港陆证券 160亿元！万达、腾讯牵手

企查查信息显示，8月20日，万达、腾讯旗下公司在深圳投资设立深圳智薯投资合伙企业（有限合伙），该企业出资额为160.76亿元。8月21日，万达与京东旗下公司也成立了合伙公司，注册资本为80.53亿元。

业内人士认为，万达与腾讯、京东合作的金额较大，体现出这些巨头在资本层面协同布局的决心。腾讯、京东等大厂与万达合作，有望通过跨界整合，将其拥有的支付、云计算、AI、广告营销等工具，落地到更多实体商场中去。

“大厂”频频携手商业地产巨头

资料显示，深圳智薯投资合伙企业（有限合伙）成立日期为2025年8月20日，经营范围包括以自有资金从事投资活动以及企业管理。

从合伙人看，该企业由大连万达商业管理集团股份有限公司（简称“大连万达商管”）旗下大连万珩企业管理有限公司、腾讯关联公司深圳市小薯商业管理有限公司、北京搜狗科技发展有限公司、上海微薯商业管理有限公司共同出资，出资比例分别为55.07%、28.99%、15.88%、0.06%。其中，北京搜狗科技发展有限公司是腾讯的间接全资子公司。综合来看，大连万达商管间接持股比例约55%，腾讯间接持股约45%。

业内人士认为，大连万达商管在实体商业、地产运营等领域具有深厚积累，而腾讯在互联网技术、数字生态和资本运作方面具备显著优势。

“商业地产公司在面临存量竞争与财务结构优化等传统挑战的同时，更需应对来自互联网领域的冲击。线上消费模式对线下实体的分流，以及年轻消费者对新零售模式的追求，都意味着商业地产需进行变革。万达、腾讯、京东等巨头联合通过设立股权投资基金开展PE投资、资产管理等业务，预计落脚点最终会聚焦于线下商场的数字化转型相关领域，同时也部署人工智能、半导体、互联网服务和智慧出行等新兴产业。”礼瀚投资合伙人许照云认为。

除了与腾讯进行合作外，万达还与京东进行了合作。8月21日，一家名为北京泓睿潘达管理咨询合伙企业（有限合伙）的公司成立，注册资本为80.53亿元。

从合伙人来看，该公司由大连万达商管旗下的大连万珩企业管理有限公司持股54.97%，北京市潘达商业管理有限公司持股28.99%，宿迁涵邦投资管理有限公司持股15.91%，北京市潘达磐石商业管理有限公司持股0.12%。后三家企业均由京东持股。

互联网企业有望助力实体商业转型

近期，万达持续通过资产优化调整财务结构，并与科技巨头产生了深度链接。

2025年4月，国家市场监督管理总局信息显示，太盟（珠海）管理咨询合伙企业（有限合伙）联合腾讯、京东、阳光人寿等机构设立合营企业，通过合营企业获得48家大连万达商管直接或间接持有的目标公司100%股权。目标公司主要业务为大型零售商业地产运营。这些大型零售商业地产主要分布于北京、上海、广州等一二线城市核心商圈，及三四线城市的热门地带。

“近几年万达一直在降低负债率，出售48座商业地产是其向轻资产转型的举措之一。”许照云说，“电商和互联网等科技巨头正在投资商业地产，比如腾讯与碧桂园合作了‘AI+服务’社区，招商蛇口与阿里资产也有合作协议。”

记者查询到，京东与万达在实体零售领域已有合作伙伴关系。

2024年6月，京东物流和大连万达商管达成合作，当时宣传称，京东物流与大连万达商管集团广州城市公司将基于商圈及社区场景设立“万物快闪计划”专项推进深度合作，首批在广东7座城市22座万达商场试点。万达广场可作为京东城市配送中心，帮助消费者购物实现“商圈下单，1小时达”。

许照云认为，这个案例反映出，实体商场目前面临一些转型的问题，客流量不少转移到了线上，因此实体商场在经营思路上要转变。“京东和万达都是在为自身的产业做延展。互联网企业能帮助实体商业运营者打破路径依赖，在数字化融合、智慧配送、商业文旅等方面帮助实体商业运营者提供新的发展思路。”